2018-09-18
國(guó)家藥品帶量集采試點(diǎn)工作即將全面鋪開，第一批帶量采購清單已公布，涉及33個(gè)一致性評(píng)價(jià)品種，影響千億市場(chǎng)。自此醫(yī)藥股連續(xù)第三天遭遇下挫，據(jù)智通財(cái)經(jīng)分析，盡管板塊尚未翻紅，其K線走勢(shì)已在努力收窄。支撐醫(yī)藥股高估值的邏輯并沒有改變：一是創(chuàng)新藥加速；二是仿制藥評(píng)價(jià)工作；三是健康消費(fèi)升級(jí)。
一、未過一致性評(píng)價(jià)徹底沒戲，33品種率先帶量采購
9月11日上午，國(guó)家醫(yī)療保障局主導(dǎo)下的試點(diǎn)聯(lián)合采購在上海召開座談會(huì)，會(huì)上介紹了聯(lián)合采購要求及操作方法，并公布了第一批帶量采購的33個(gè)一致性評(píng)價(jià)品種清單，未通過一致性評(píng)價(jià)企業(yè)無緣此次采購。
四個(gè)直轄市北京、上海、天津、重慶和7個(gè)省會(huì)城市廣州、深圳、沈陽、大連、西安、成都、廈門參加此次帶量采購試點(diǎn)。據(jù)了解，試點(diǎn)的這11城市大概占了全國(guó)20%~30%的藥品市場(chǎng)，根據(jù)所有公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)年度藥品總用量的60%~70%估算采購總量，中標(biāo)企業(yè)將直接獲得全國(guó)12%~21%的市場(chǎng)。
據(jù)米內(nèi)網(wǎng)數(shù)據(jù)，本次試點(diǎn)采購清單入選的品種在2017年中國(guó)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端銷售額近800億元，加上中國(guó)城市零售藥店終端的銷售額合計(jì)有近千億。從各個(gè)品種銷售額看，超過50億元的有5個(gè)，硫酸氫氯吡格雷片銷售額114.79億元領(lǐng)跑市場(chǎng)。
二、首批千億體量市場(chǎng)，華海藥業(yè)成大贏家，輝瑞、施貴寶受沖擊最大
本次試點(diǎn)采購清單的33個(gè)品種，涉及近千億市場(chǎng)，仿制藥企業(yè)與原研廠家注定會(huì)有一場(chǎng)激烈的價(jià)格博弈戰(zhàn)。從各品種的原研廠家看，輝瑞涉及的品種有4個(gè)，所受沖擊較大，阿斯利康、賽諾菲、施貴寶各有3個(gè)品種，禮來、葛蘭素史克、默沙東各有2個(gè)品種。以上企業(yè)也參與了本次試點(diǎn)采購座談會(huì)。
從通過一致性評(píng)價(jià)企業(yè)的情況看，浙江華海藥業(yè)以7個(gè)品種成大贏家，中國(guó)生物制藥、石藥集團(tuán)、揚(yáng)子江均有4個(gè)品種。以上企業(yè)所涉及品種銷售額大，有望成為本次采購的大贏家。
三、價(jià)格大廝殺即將拉開戰(zhàn)幕，唯一中標(biāo)者獨(dú)占70%市場(chǎng)
此次帶量采購?fù)煌ㄓ妹掠?家及以上企業(yè)入圍的為充分競(jìng)爭(zhēng)，采取競(jìng)價(jià)采購，價(jià)低者得，預(yù)估降價(jià)幅度40%；如果是2家企業(yè)入圍的則為不充分競(jìng)爭(zhēng)，將通過議價(jià)采購。但據(jù)透露，需要企業(yè)主動(dòng)降價(jià)，并高于平均降幅，預(yù)估降價(jià)幅度20%；如果僅1家企業(yè)入圍的則無競(jìng)爭(zhēng)，將通過談判降價(jià)采購，預(yù)估降價(jià)幅度為10%。
四、競(jìng)價(jià)采購：勢(shì)必開啟價(jià)格大戰(zhàn)
據(jù)醫(yī)保局公開的33個(gè)通用名統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有5個(gè)品種通過一致性評(píng)價(jià)的廠家達(dá)到3家，分別為瑞舒伐他汀鈣片(10mg)、苯磺酸氨氯地平片(5mg)、頭孢呋辛酯片(250mg)、富馬酸替諾福韋二吡呋酯片(300mg)、蒙托石散(3g)，這5個(gè)品種競(jìng)爭(zhēng)激烈，將采取競(jìng)價(jià)采購，價(jià)低者得，中標(biāo)企業(yè)面臨的降價(jià)壓力較大，預(yù)估降價(jià)40%。
2017年中國(guó)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端這5個(gè)品種競(jìng)爭(zhēng)情況看，除了頭孢呋辛酯片，其他4個(gè)品種的市場(chǎng)基本由原研廠家占領(lǐng)，仿制藥企業(yè)瓜分到的市場(chǎng)份額并不高。在此次帶量采購中，這4大品種的原研廠家可能會(huì)遭遇較大沖擊，價(jià)格與仿制藥相差不大的原研廠家可能會(huì)為了保留市場(chǎng)而選擇降價(jià)，而價(jià)差較大的原研廠家則面臨艱難的選擇。作為仿制藥企業(yè)壓力也不小，畢竟除了原研廠家，還有3家企業(yè)共同追逐1個(gè)中標(biāo)名額。
此次帶量采購試點(diǎn)的11個(gè)城市均為直轄市和省會(huì)城市，也是藥企們重點(diǎn)關(guān)注的區(qū)域，為了占據(jù)這些市場(chǎng)的份額，企業(yè)們絕對(duì)不會(huì)因?yàn)閮r(jià)格而輕易放棄，一場(chǎng)“價(jià)格大戰(zhàn)”在所難免。
五、議價(jià)采購：市場(chǎng)份額大的企業(yè)或更愿意降價(jià)
從33個(gè)藥品通用名看，現(xiàn)有7個(gè)品種通過一致性評(píng)價(jià)廠家數(shù)已達(dá)2家，這些品種將通過議價(jià)方式進(jìn)行采購，但需要企業(yè)主動(dòng)降價(jià)，并高于平均降幅，預(yù)估降價(jià)幅度20%。
2017年中國(guó)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)7個(gè)品種終端競(jìng)爭(zhēng)情況看，阿托伐他汀鈣片(10mg)、瑞舒伐他汀鈣片(5mg)、恩替卡韋分散片(0.5mg)、卡托普利片(25mg)、厄貝沙坦片(75mg)等品種的仿制藥企業(yè)市場(chǎng)占比較高，為了保住原有的市場(chǎng)份額，一些占據(jù)較大市場(chǎng)份額的企業(yè)可能會(huì)在可以承受的降價(jià)幅度內(nèi)選擇降價(jià)。
但是也有一些企業(yè)擔(dān)心，如果降價(jià)中標(biāo)后，醫(yī)生不愿意用，反而使用其他高價(jià)藥品替代，對(duì)于已在國(guó)內(nèi)有穩(wěn)定市場(chǎng)的這家藥企來說，藥品可能面臨“低價(jià)死”、“丟失市場(chǎng)份額”。本輪試點(diǎn)采購還規(guī)定，不調(diào)整醫(yī)院的醫(yī)保額度，采用國(guó)產(chǎn)仿制藥替代原研藥后節(jié)省下來的醫(yī)保費(fèi)用歸醫(yī)院自主支配，用于提高醫(yī)務(wù)人員的收入，相信在這個(gè)利益刺激之下，醫(yī)院將有足夠的動(dòng)力保證用量，企業(yè)參與降價(jià)的積極性也會(huì)比較高。
六、談判采購：原研廠家不排除降價(jià)
截至目前，24個(gè)品種只有1家企業(yè)通過一致性評(píng)價(jià)，這些品種將通過談判的方式進(jìn)行采購。這是否表明這些企業(yè)更有優(yōu)勢(shì)穩(wěn)占市場(chǎng)?其實(shí)不盡然，一方面不排除原研廠家為了搶占市場(chǎng)可能降價(jià)，另一方面，醫(yī)保部門對(duì)于各品種都有自己的預(yù)期心理價(jià)位，企業(yè)若想要自己的產(chǎn)品突圍，最終落腳點(diǎn)還是在報(bào)價(jià)上。
從以上品種在2017年中國(guó)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端競(jìng)爭(zhēng)情況看，不少品種原研企業(yè)的市場(chǎng)份額是比較高的，如硫酸氫氯吡格雷片、吉非替尼片、阿奇霉素片、左乙拉西坦片等，其中硫酸氫氯吡格雷片在2017年中國(guó)公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)終端銷售額已超過百億，從2018年硫酸氫氯吡格雷片中標(biāo)價(jià)格看，原研廠家與仿制藥企業(yè)品種之間價(jià)格相差并不是很大，不排除原研廠家為了搶占市場(chǎng)而降價(jià)。（來源：米內(nèi)網(wǎng)）
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